Эффект вытеснения инвестиций: что это такое и к каким последствиям он может привести

Фоток калькулятора на евроЭффект вытеснения инвестиций представляет собой тенденцию к сокращению уровня вкладов в результате увеличения ставки процента. Он может проявить себя в полной мере при возникновении бюджетного дефицита. Правительство стремится компенсировать государственные расходы, связанные, например, со спадом экономики отдельной страны. Подобное явление значительно снижает возможности частных инвесторов, осложняя их ситуацию на рынке.

Экономический смысл

Суть этого негативного последствия заключается в том, что государство стремится урегулировать плачевное положение страны при помощи внешних и внутренних займов, но при образовании большой долговой ямы, которая грозит полным крахом, возникает необходимость привлечь дополнительные средства. Для этого оно размещает облигации или любые другие ценные бумаги, которые могут помочь решить эту проблему.

В результате растет процентная ставка и кредиты дорожают. Поскольку ссуды берут в основном частные компании, то это событие влечет за собой так называемый эффект вытеснения частных инвестиций. Получив за облигации деньги, правительство распоряжается ими по своему усмотрению.

Влияние кредитно-денежной экспансии

При возникновении рассматриваемой ситуации правительственные органы, оказывающие влияние на денежную политику, начинают увеличивать выпуск денег настолько, чтобы покрыть дополнительный спрос на финансовые передвижения, вызванный дефицитом.

Как показывает мировая практика, при увеличении денежных средств снижается норма процента и стоимость кредита, что сопровождается ростом инвестиций. Если это происходит, то негативный результат приобретает нулевое значение.

Чувствительность

Рассматриваемый процесс может отличаться в зависимости от сложившейся ситуации на рынке, он обладает относительно низкой чувствительностью в следующих случаях:

  1. Если капиталовложения и чистый экспорт имеют небольшую восприимчивость к изменениям нормы процента на финансовом рынке. Иначе говоря, если показатели d (восприимчивость инвестиций) и n (восприимчивость чистого экспорта) имеют небольшое значение. В подобной ситуации даже значительное увеличение процентов (R) не вызовет большого вытеснения.
  2. Если спрос на деньги сильно зависит от повышения нормы процента и необходимо небольшое увеличение этого показателя, чтобы нормализовать экономическое равновесие.

Подобный процесс становится значительным при выполнении следующих условий:

  1. Чистый экспорт и инвестиции сильно чувствительны к изменению процентных ставок, то есть коэффициенты d и n имеют большое значение. При соблюдении этого условия даже небольшое изменение процентной ставки способствует снижению инвестиций,  вследствие чего, общий прирост не достигает большого значения.
  2. Спрос на деньги не особо чувствителен к динамике процентных ставок. В данной ситуации для уравновешения финансового рынка требуется заметное повышение коэффициента R. Тогда даже при небольших показателях чувствительности инвестиций и чистого экспорта создается очень сильный подобный эффект.Изображение столбиковой диаграммы и монет

Последствия в перспективе

Последствия решения государственных проблем рассматриваемым методом могут стать довольно серьезными. В результате может произойти:

  1. Монетаризация.
  2. Сокращение совокупного предложения оказывает влияние на общий уровень цен (увеличивает его) при совокупном спросе.
  3. Новые займы иногда приводят к тому, что основная часть затрат госбюджета направится на оплату процентов по государственным облигациям, социальным выплатам, здравоохранению и т. д. В результате правительству придется эмитировать новые средства, а это приводит к инфляции.
  4. Девальвация национальной валюты, которая сопровождается повышением общего уровня цен в стране.

Фото стопок монет

В настоящее время с каждым годом популярность кредитования увеличивается, а, следовательно, растет чувствительность потребительских расходов к изменению нормы процента. Предсказать всех последствий, к которому может привести эффект вытеснения частных инвестиций, невозможно, поскольку экономическая ситуация в любой стране, обычно, не имеет долговременной стабильности. В этот период организациям остается только ждать наступления лучших времен, либо быть готовыми к последствиям принимаемого на себя риска, чтобы пережить не самое лучшее время и продолжить своё развитие.