Деривативы – это важный инструмент современного финансового рынка

Рисунок, на котором в руках лежит круговая диаграмма Деривативы – это производственные инструменты финансового рынка. Они представляют собой договора, дающие обеим сторонам право или указывающие обязательства этих сторон на выполнение о действий по отношению к базовым активам. К последним можно отнести акции, облигации, валюту, различные товары, статистическую информацию, процентные ставки и т.д.

Разновидности

На сегодня представленные финансовые инструменты принято делить на:

  • Валютные деривативы: ванильные опционы, форвардные контракты и валютные свопы. Зачастую эта разновидность деривативов используется вне биржи.
  • Товарные – включают разнообразные контракты, которыми торгуют как правительства различных государств, так и крупные корпорации. Одними из ярких примеров представленной разновидности финансовых инструментов являются торговые договора на нефть и золото.
  • Деривативы на акции, которые являются по сути инвестиционными продуктами, например, депозитами.
  • Кредитные деривативы, которые также называют финансовыми деривативами – это свопы на активы, которые находятся в состоянии дефолта, и на общие доходы, а также на кредитные опционы. Представленная разновидность финансовых инструментов используется исключительно вне биржевого рынка. В качестве главных участников операций по ним выступают международные банки.
  • Процентные – включают в себя процентные опционы, форвардные процентные соглашения и процентные свопы.

Такие договора по месту их использования и особенностям проведения операций можно разделить на 2 обширные категории:

  • Биржевые: опционы и фьючерсы.
  • Внебиржевые: свопы и форварды.

Рисунок, на котором мужчина рисует столбчатую диаграмму

Особенности биржевых деривативов

  • Сделки осуществляются непосредственно на территории бирж или посредством автоматизированных систем.
  • Как правило, цены являются абсолютно прозрачными и доступными.
  • Информация об участниках рынка недоступна.
  • Все торги проводятся исключительно по правилам, которые устанавливает биржа.
  • Контракты обладают стандартом оформления, спецификация которых общедоступна.
  • Лишь малая часть всех контрактов завершается путем непосредственной поставки базовых активов.
  • Позицию на рынке с легкостью можно ликвидировать или передать другому.
  • Торговля договорами осуществляется лишь в ограниченное время.

Особенности внебиржевых деривативов

К таким финансовым инструментам относят свопы и форварды. Они обладают своими отличительными особенностями:

  • Осуществление всех операций проходит посредством переговоров. Операции сугубо конфиденциальны.
  • Цены нельзя назвать прозрачными. Зачастую они недоступны.
  • Для контрактов нет стандартной спецификации.
  • Все участники рынка обладают информацией друг о друге.
  • Ликвидировать свое место на рынке достаточно трудно.
  • Торговля контрактами осуществляется, как правило, круглосуточно.
  • Логичным завершением сделок по большинству контрактов является физическая поставка базовых активов.

Изображение мира и опционов с изменением графиков

Общие характеристики

Деривативы используют в большинстве стран мира, особенно в США и развитых странах Европы. Для соответствующего рынка отдельной страны существуют свои особенности. Однако все они, в независимости от государства, обладают следующими общими характеристиками:

  • Изменение стоимости базового актива влечет за собой изменение стоимости самого дериватива.
  • Если сравнить с другими инструментами финансового рынка, для приобретения деривативов зачастую достаточно небольшого количества средств.
  • Все расчетные операции проводятся в будущем.
  • В основе лежит базовый актив.
  • Направлены на получение прибыли.

Большинство осуществляемых с деривативами сделок и операций подлежит налогообложению. Сделки, осуществляемые посредством брокеров, предполагают, что последние выступают в качестве налоговых агентов, поэтому все операции с налогообложением лежат полностью на них.

Краткая характеристика основных деривативов

  • Опцион – это договор, предоставляющий покупателям/продавцам базового актива право на совершение сделки по купле/продаже по фиксированной и оговоренной стоимости в определенный временной промежуток. Опционы принято делить на 3 вида: договора на продажу, на покупку и двусторонние договора.
  • Фьючерс – это договор, обладающий схожими с опционом характеристиками. Его можно охарактеризовать как биржевой контракт на куплю/продажу определенного базового актива. Однако, в отличие от опционов, при совершении финансовых операций обе стороны договариваются только о времени поставки базового актива и об их примерной стоимости. Подробнее о понятии фьючерс в отдельной статье.
  • Своп – это финансовая операция, направленная на обмен разноообразными активами. При совершении операций по купле/продаже валюты, акций или облигаций осуществляется заключение контрсделок на обратную куплю/продажу этих же активов через оговоренный срок. Свопы позволяют в первую очередь увеличить стоимость активов и получить прибыли.
  • Форвард – это договор, согласно которому одна из его сторон обязана в установленные ранее сроки передать другой стороне определенный базовый актив. Последняя, в свою очередь, обязана принять актив и внести оговоренную денежную сумму. Такие договоры относят к срочным.
  • Свопцион – это финансовый инструмент, представляющий собой договор, дающий покупателю право заключить финансовую сделку в оговоренную ранее дату. Кратко, свопцион – это опцион на своп. Несмотря на то, что при совершении сделки оговариваются некоторые условия, выполнение последних не закреплено никакими обязательствами.

Рисунок, на котором мужчина отслеживает ручкой график

Итак, охарактеризовать, что такое деривативы своими словами можно таким образом: это контракты и договора, которые заключаются между 2-мя сторонами –  продавцом и покупателем определенного актива. К числу последних можно отнести: валюту, акции, облигации, различные товары, процентные ставки и т.д. Для каждого вида деривативов существуют свои характеристики.